五粮液8月27日晚间发布半年报。上半年，公司实现营业收入307.68亿元，同比增长13.32%；归属于上市公司股东的净利润为108.55亿元，同比增长16.28%。

半年报显示，报告期内公司的研发投入为5994.17万元，同比增长56.66%。五粮液称，公司加大对产品研发、检测及智能化仓储等方面研发投入所致。

在创新体系方面，五粮液正式启动与新浪合作的基于区块链技术“数字酒证”交易平台，打造集消费、投资、收藏、储存于一体的新消费模式，进一步提升消费者的用户体验。

公告显示，截至6月30日，五粮液货币资金为556.73亿元，占总资产比例为58.98%，同比增长2.34%；应收帐款为1.70亿元，占总资产比例为0.18%，同比下降0.01%；存货为131.71亿元，占总资产比例为13.95%；同比增长0.32%。

中金公司称，五粮液二季度的营业收入同比增长10.1%；归属于上市公司股东的净利润同比增长10.2%，二季度增速环比虽有下降，但仍符合全年两位数的增长目标，也保证了市场的良性健康，利于公司长期稳健发展。

中金公司研报显示，今年以来，五粮液继续加强经营方面的提升，引入“数字酒证”和酒交所等创新模式、加强核心消费者培育和互动（企业团购等）、推出高端产品系列等，其目的均在于做大需求，而重中之重则是激发出五粮液产品的收藏属性，中金公司认为这是白酒行业尤其是高端白酒的核心所在。

光大证券认为，二季度以来，五粮液实施一系列强力控货挺价战略，目前第八代普五的批价已经上涨到960元左右，批价上挺进一步强化经销商的信心。同时，公司继续强化渠道建设，把团购业务作为最要的战略突破口。持续上行的批价表现以及渠道改革进一步优化，为中秋旺季的量价平衡奠定良好基础。

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